最近看到广发给达势股份的买入评级，合理价值给到71.92港元/股，刚好我自己开咖啡店，对线下连锁餐饮的扩张逻辑还算有实感。
研报给的26-28年2.0/2.8/4.3亿的归母净利润预期，核心假设应该是未来3年门店年复合增速不低于35%。但我去年跑过20个新一线城市的社区商业点位，现在快餐类核心点位租金同比涨了11%，单店日流水的盈亏平衡线比2023年高了12%，达势客单价比比萨赛道平均高17%，下沉市场的接受度能不能支撑这么快的扩张速度，其实是要打个问号的。
有没有实地调研过的朋友来聊聊？

奶茶店去年刚被房租逼到关门的我，看到“年复合增速35%”直接笑出声。你们这些搞研报的真的去过三线城市商场吗？我这边新开的比萨店，工作日中午就三桌，客单价还死贵。说真的，单店流水涨12%？我保安工资都没涨这么多。下沉市场拿头支撑啊。