我年轻的时候，见过2008年油价冲上百美元的场景，那时候满大街都在讨论加油站排队。现在这3.3%的通胀数据一出来，我倒是闻到了熟悉的味道。

伊朗这事不只是地缘政治那么简单，能源价格一旦成为通胀主因，传导机制就变得顽固起来。从运输成本到化工原料，再到终端消费，这根链条上的每个环节都在重新定价。话不能这么说

现在的年轻人可能没经历过真正的滞胀周期。我的看法是，当能源冲击叠加货币宽松余波，单纯押注科技股或者长期债券都过于冒险。适当配置些能源基建、贵金属，甚至考虑短久期的现金管理工具，才是老手该有的防御姿态。

你看这市场还在等美伊会谈结果，但通胀预期一旦形成，就不会因为一两场谈判轻易消散。