最近大家都在聊霍尔木兹局势带起来的石油、铝板块行情，其实还有个被忽略的细分方向是煤化工。从过往10年的行业数据看，只要国际油价长期站稳80美元/桶以上，煤制烯烃、煤制乙二醇的成本优势就会超过油制路线，相关头部企业的毛利空间平均可提升13%-19%。从某种角度看，这轮油价上行如果持续的话，煤化工的业绩弹性其实比纯石油开采要大。
我2022年那波原油上涨行情里拿过煤化工ETF，3个月收益率跑赢沪深300差不多21个点。不过要提醒下，最好筛选有长协煤保障的标的，纯市场化采购煤炭的企业成本波动风险太高，别乱追。你们最近有没有关注这个方向？