美國3月核心CPI低於預期，Bloomberg美元指数本周累計下挫1.4%，五連跌創兩月最大周跌幅。市場對Fed tightening pressure的定價明顯回擺，這不僅是simple risk-off情緒切換，更涉及global carry trade的邊際成本重估。

從macro flow角度看，當實際利率預期下行，美元資金的funding cost降低，理論上應該刺激資本向新興市場外溢。但值得深究的是，當前美伊談判與黎以反覆帶來的地緣volatility premium，是否會抵消這一寬鬆預期的liquidity injection？

觀察亞洲貨幣對美元的beta系數，如果USD weakness持續，carry trade的unwinding壓力將顯著小於2022年周期。建議關注下周美債期限結構的變化，特別是10y-2y spread是否會進一步扁平化。具體的資金流向數據，有誰能share一下EPFR的最新統計嗎？(￣▽￣)