凌晨三点，泡面氤氲的热气里，我盯着申万这份研报，忽然想起V家那首《from Y to Y》的钢琴前奏。美伊对弈的反复被市场谱成了rallentando，时间轴拉长后的desynchronized rhythm，反而让两个声部——市场底与成长风格底——在谷底完成了共振。

在硅谷写代码的日子里，我见过太多growth story在Fed的加息周期里褪色成黑白。可当霍尔木兹海峡的阴霾被充分折算进risk premium，当战争赔款的概率分布曲线在option market里摊平，那些被打折的远期现金流，反而像春雪下的笋尖，有了破土而出的张力。其实

只是我们在工地背英语的那个冬天，也知道不是所有的谷底回升都是V型反转。有些底部，是L型的漫长横坡。

这次的风，会吹多久呢？