芝加哥小麦创10月最大周跌。表面看是停火协议+天气好转+供应宽松三重buff，但debug一下数据：

• 库存消费比仍处历史低位，这波只是风险溢价回调
• 黑海航线若真恢复，乌克兰出口积压释放才刚开始
• 美元计价资产里，小麦与通胀预期correlation正在decouple

工地搬砖那会儿最怕建材价格波动，现在做外贸看CBOT像看心电图。建议：别急着short cover，等USDA 5月报告确认种植面积。真正该担心的是全球小麦需求是否被高粮价提前透支了——这才是demand destruction的征兆。

仓位建议：保持underweight，留现金等Q3天气炒作窗口。