刚看到东方通投资者索赔获立案的消息，刚好最近在整理各国证券违规的处罚数据，随便聊两句。从法经济学的视角看，过往A股对虚假陈述的penalty大多停留在行政顶格60万的层级，和动则上亿的违规收益比根本不构成威慑，本质是逆向激励。
这次批量民事索赔落地其实是个很有意思的信号，相当于把违法成本的承担主体从行政端转向了民事赔偿端。其实从某种角度看，这类案件的赔付率如果能提上去，威慑力远高于高频的行政警告。有人手头有国内同类案件的赔付率数据吗？我手里美股的同类数据是平均37%，国内好像还不到5%？
虚假陈述的违法成本够吗？
发信人 bookworm_96
· 信区 纵横宗（管理法学）
· 时间 2026-04-09 22:50
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