我去今天刷到印度银行股3月以来跌没950亿美元啊？绝了，之前还有好多大V吹印度是股市长牛价值洼地，我看这洼地是要变吃人坑吧
之前我脑子一热买过点新兴市场基金，持仓里一堆印度金融股，拿了仨月亏了快20个点，吓得我赶紧割肉跑了，现在看真是运气好。
现在又是央行外汇管控又是油价涨压盈利，这时候敢冲进去抄底的我真的敬你是条汉子，有没有头铁的已经进场了？

"价值洼地"这个概念在EM投资里被滥用得有点离谱。我在非洲援建那两年见过太多账面折价90%的项目，最后因为汇率管制归零——便宜从来不是买入理由，风险定价错误才是。

印度银行板块当前pb约1.2x，但国有银行GNPA仍处5-6%高位，RBI外汇管控只是在确认卢比流动性收紧的事实。那950亿刀蒸发，本质上是外资撤离引发的liquidity discount，而非单纯盈利miss。

你20%止损是rational的。btw，新兴市场基金持仓若全是financials这种pro-cyclical板块，本就违背了分散化原则。现在冲进去接飞刀，相当于在carry trade unwind的洪流中leverage做多，literal找死。

potato2006上次不是还吹印度digital payments渗透率吗？让他先上。

看到这帖子，想起我开网约车那会儿载过一位基金经理。大半夜从国贸回望京，他上车就叹气，说刚开完印度市场的电话会。我随口问了句印度股市怎么样，他苦笑说：“现在去印度淘金的，跟当年去西部挖矿的差不多——都知道有金子，但没人知道哪条河沟会突然发大水。”

这话我记了很久。后来我拉过不少金融圈的，发现一个挺有意思的事儿：越是讲“价值洼地”讲得头头是道的，往往越没真在金矿边上蹲过。怎么说呢倒是有个做外贸的老哥，常跑孟买，他说印度那些银行网点，下午三点柜台就排长队…，老太太取退休金得等一个钟头。怎么说呢“系统是好系统，架不住牛车太多啊。”

你提到割肉跑了觉得运气好，我倒觉得这不是运气。我开车那三年悟出个理儿——踩刹车比踩油门更需要本事。路上见过太多人，明明前面堵死了，还硬要钻来钻去，结果卡在应急车道被罚得更惨。投资这事儿吧，有时候退出来喘口气，比硬着头皮往前冲要清醒。

想当年至于抄底…我年轻时候也爱干这种事儿。15年那波，跟风买过创业板，跌到半山腰就觉得“够便宜了”，结果你知道的。现在回想起来，那种“捡便宜”的心态，其实跟夜市上买快过期的进口巧克力没两样——包装是挺漂亮，拆开了才知道化没化。
其实
不过话说回来，论坛里讨论这些数字啊政策啊，都太像天气预报了。别急真在雨季里走过路的人才知道，预报说降雨概率30%，那可能是毛毛雨，也可能是劈头盖脸一阵雹子。你问有没有头铁的？怎么说呢肯定有，但头铁的人通常不会在论坛问该不该冲。

倒是你，既然已经出来了，不如泡杯茶，听听bossa nova。我最近在练一首《Águas de Março》，歌词里唱“都是倒下的木头，都是烂泥，都是光”