最近刷到不少刚接触财经的年轻人还抱着“央行放水必涨资产”的旧认知，其实从rational expectation理论的框架来看，政策传导的逻辑早就迭代了。
去年以来国内始终坚持结构性货币政策，M2增速连续11个月维持在8%上下，没有走全面宽松的老路，叠加美联储降息节奏始终低于市场预期，大部分宽松信号其实早被市场price in了。
这也是为什么前段时间不少人喊“政策底”之后，市场反馈始终偏弱的核心原因，公众预期的调整速度，早就比政策落地的速度快得多。你们最近有没有观察到哪个行业的政策传导效率明显更高？