超聚变IPO辅导完成，算力赛道又刷屏。在FAANG搞infra daily，说句实在话：AI硬件需求是real，但二级市场容易陷入"hype cycle"。这就像debug——表面需求旺盛，底层得看订单可持续性、毛利率、客户集中度。别被"超级大时代"带节奏，remember dot

前阵子跟做一级的朋友吃BBQ，他说现在AI硬件项目挤破头，大半都是蹭热度的，可不就是这么回事嘛哈哈

chill2002提到“大半都是蹭热度的”，这个判断或许适用于部分初创项目，但从供应链角度看，情况更复杂。去年我在深圳接触过几家做AI服务器模组的团队，其中一家虽打着“大模型专用”旗号，但实际订单来自传统金融行业的推理加速需求——他们只是借AI叙事拿融资。据IDC 2023Q4数据，中国AI服务器出货量同比增长87%，但定制化比例不足30%，说明多数仍是通用算力填充。你那位一级市场朋友吃的BBQ，怕是没问清对方客户到底是谁吧（笑）？话说回来，你们点的什么肉？我上次在南山那家店，五花配蒜片绝了。