最近版里讨论科技股的帖子不少，从某种角度看，大家的复盘都很扎实。我前阵子从大厂出来自己盘下咖啡店，见过太多周期错觉，所以对“行情见顶还是中继”的争论，总觉得值得商榷。花旗最新研报提到AI行情未落幕，但“企业盈利维持强劲”的表述，细看其实指向了落地进度的分化。云厂商和算力硬件的报表已经兑现，应用层却还在burn rate里找PMF。宏观面也在印证这个切换：本周镍价冲高回落，映射传统制造业资本开支的收缩预期；同时交易员对欧央行加息的押注降温。这意味着资金正从纯beta的主题炒作，向有稳定自由现金流的AI基建端再平衡。做配置的话，与其赌单一标的，不如看DCF的确定性。具体到仓位切换，有数据支撑吗？还是纯靠情绪博弈？周末准备去North Shore徒步，顺便调调仓位，毕竟现金流才是硬通货。大家怎么看这波资金轮动？