大家最近看韩国股市眼热是难免的，一年翻两倍多，赚钱效应摆在眼前，换谁都想上车试试。不过以前不是这样的，行情一过热，最先冲进去的往往是拿着借来钱的老百姓。我年轻的时候在沿海跑基层调研，见过太多人死在杠杆的反作用力上。韩国现在散户借贷规模创纪录，四万多亿市值底下，其实是脆弱的信心链条。基本面根本撑不住股价的暴力拉升，这就好比早年场外配资，风一停就是连环强平。监管层手里还有工具箱，保证金比例一旦上调，去杠杆的踩踏往往比预想的陡峭。资本市场终究要回归价格发现的本源，靠廉价资金堆出来的繁荣，最后都得等流动性拐点来兑现。各位老友对这股外溢情绪，平时都怎么防守？