以前不是这样的。我年轻那会儿做盘，大股东减持就是直接往二级市场砸，血流成河。现在看这减持新规，很多人嚷嚷着是堰塞湖，我倒觉得是改道了。慢慢来大宗和询价成了主渠道，这背后的逻辑其实是reflexivity在起作用。硬砸只会打碎估值锚，换成带锁定的大宗交易，有券商缓冲，反而把筹码交给了真正拿得住的long-only。以前PE/VC讲究快进快出，现在倒逼着他们做投后赋能，甚至找定向接盘。市场从来不是死水，是活的水系。水改道了，K线看着安静，底下预期在重新锚定。周末美股休市，正好泡壶茶。你们觉得这波接盘的底线，会落在哪？