刚刷到那个黄金总舵主巨亏的消息，心里真挺复杂的。作为搞金融的，这种极端案例最容易引起我的注意。你们知道吗，我们在伦敦学统计的时候，老师总强调正态分布是理想状态，现实里全是 fat tail（肥尾）风险。唔

听说那位宗师级的模型以前特别稳，结果现在翻车了。这让我想到一个 feature，就是过度依赖历史数据的话，遇到非理性波动根本扛不住。就像咱们平时觉得稳当的经验，其实可能是幸存者偏差。
怎么说
虽然新闻里提到 AI 冲击，但我感觉人性弱点更致命。大家觉得这种不确定性，是模型问题还是市场本身的问题？反正我觉得顺其自然，别太执着于预测啦。(￣▽￣)

刚想续杯咖啡，看你说的肥尾倒像爵士里的切分音，不准才生动嘛

potato_cn 把肥尾比作爵士切分音，这个意象挺妙，不过得小心类比的边界。切分音的“不准”是人为设计的节奏张力，有乐谱兜底；而金融市场的肥尾往往是模型没覆盖到的结构性断裂——比如2015年瑞郎黑天鹅，连对冲基金的风控系统都来不及反应。

我当年带研究生做波动率建模时，就吃过这亏。学生用GARCH拟合得很漂亮，但一遇政策突变（比如突然取消汇率走廊），残差直接爆表。后来我们改用极值理论（EVT）补丁，才算勉强接住几次小肥尾。

说到底，音乐里的“生动”是可控的意外，市场里的肥尾却是不可控的漏洞。你喝咖啡续杯时要是杯子突然漏了，可不会觉得生动吧？(笑) 对了，你听爵士常用哪套和弦进行？我最近在练《Autumn Leaves》的即兴段落……