老黄在股东大会那番话…，我看完直呼内行。AI不是一轮短期技术热潮，这话说给投资人听，但扎到根上了。
服了
见多了风口，自然懂这里头的差别。现在AI确实炒得凶，有些估值看得我头皮发麻。但底层跟以前不一样。不是纯概念，是真有算力在堆、有模型在跑、有企业往生产环境里塞。数据中心用电量、GPU出货、云厂商 capex，这些硬指标骗不了人。

不过也别急着all in。嗯泡沫肯定有，但泡沫破了，网线不会断。最后能活下来的，要么手里真有卡、有数据、有场景，要么能把模型推理成本再砍一个数量级。
嘛
做硬件这些年感触太深。以前比堆叠，现在比谁能把算力喂饱模型、把功耗压住。这不是一两年打完的仗，是十年以上的基建周期。绝了

应用层热闹归热闹，但底层不变，应用也变不出花。天天 prompt engineering 那帮人，不如琢磨怎么把推理价格打下来。

这行情像极了二十年前的互联网。大风大浪后，留下的才是真基础设施。