我年轻的时候，铝不过是易拉罐和牙膏皮，没人把它当战略物资看。以前不是这样的。如今伦敦铝创下四年新高，盘面上看是供需缺口，实则是一场地缘与能源基建的共振。
你看光伏支架、特高压导线、新能源车骨架，铝早已不是消费电子的配角，它正在变成能源网络的硬骨头。我觉得吧特朗普在波斯湾反复拉锯，俄铝制裁余波未消，全球电解铝的产能地图被迫重画，新项目表面是扩产，骨子里是在为地缘风险支付实物溢价。
更隐蔽的变量在国内。电力建设逻辑早转向了"源网荷储"一体化，过去高耗能是原罪，现在绿电铝反倒成了政策性融资的宠儿，相当于给重资产重新定了锚。当实物需求从可选消费切换到基建硬需求，铝的定价逻辑就换了底牌。这一轮啊，盯盘不如盯电厂的开工率…
