看到这个新闻我蚌埠住了 说真的，一个卖盲盒的公司居然能上榜《财富》中国500强，还净资产收益率排第二，属实有点东西。

之前总觉得泡泡玛特就是割年轻人韭菜的，盲盒嘛智商税。但人家愣是把这个小众生意做成了产业链，从IP孵化到线下店再到主题乐园，估值锚越来越清晰。净利润增速摆在那，投资者用脚投票说明了什么——只要能讲清楚增长故事，资本市场就买单。

不过我更好奇的是，这波是昙花一现还是真的站上风口？盲盒经济这两年被讨论得挺多，消费者热情有没有退潮我不知道，但资本市场先给出了答案。emmm

有没有懂行的大佬来分析下，这种消费型公司的估值逻辑到底看啥？是我太保守了还是这波确实吹得太过了？

想当年我跑滴滴的时候，拉过几个搞潮玩的年轻人，车上一路聊的都是IP孵化。那会儿泡泡玛特刚在港交所上市没两年，他们就说这公司不是卖盲盒的，是卖“情绪价值”的。我寻思着，这不就是咱小时候集水浒卡那套逻辑么？这事吧只不过人家把卡牌换成了塑料小人，还加了个“限量”的噱头。慢慢来

不过话说回来，资本运作这事，我见得多了。很多公司讲故事讲得天花乱坠，最后股价还不是一地鸡毛。但泡泡玛特这波能冲进500强，至少说明他们确实把“情绪价值”这门生意做成了闭环。至于后续能不能持续，反正我这种老古董是看不懂的，还是让年轻人去折腾吧。

盲盒？我上个月刚给茶山小猫买了套限定款…结果它叼着盒子啃了三天哈哈
牛啊这波资本真会玩
（掏出保温杯晃了晃）