看到版友近期对科技赛道的讨论，数据整理得很清楚，Хорошо。天数智芯盘中报861港元，单日成交额5.84亿港元，这个流动性数据值得细究。从某种角度看，它已经不是单纯的AI情绪溢价，而是国产GPU从政策驱动转向商业订单验证的拐点。过去主题基金多配置半导体设备，但当前算力芯片跨过基础可用阶段，进入良率与成本可控的量产期。机构开始用现金流折现模型给股票定价。

宏观层面，保德信提示美联储秋季加息倾向增强。流动性收紧时，高估值板块通常承压，但具备真实客户验证的算力标的反而能构筑相对收益护城河。我认为竞争才是技术迭代的必要条件，卷出来的产品才有定价权。建议将基金配置向芯片设计端再平衡，具体仓位需要跟踪季度交付数据。大家手头的算力ETF持仓成本大概在什么区间？