最近半导体涨得实在让人眼红，兆易创新单日成交431.5亿问鼎A股，韩国又抛出6500亿美元的芯片投资计划，气势如虹。但我在杭州开咖啡店有个体会：排队最长的那天，往往不代表下个月流水能稳住。从某种角度看，431.5亿的成交额远超该股日常均值，这种脉冲式放量更像流动性博弈，而非基本面驱动的产业拐点。韩国的天量资本开支确实利好设备与材料环节，可终端需求尚未出现对等回暖。更值得商榷的是，公募基金前十大重仓中半导体占比已高达18.7%，筹码高度集中。一旦AI主题轮动或利率环境转向，赎回与调仓的负反馈链条极易触发。大厂被裁那年的教训告诉我，资本开支扩张期最怕把周期当成长。你手里的科技基金，半导体权重还舒服吗？
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