最近大家都在关注阔克资本那4亿美元亚洲科技对冲基金，市场对AI叙事的追捧确实很热烈，这种乐观情绪我很理解。但从某种角度看，资金重仓台日而避开中概，恐怕不止是技术押注，更是地缘套利下的仓位再平衡。欧元区经济近期受能源成本拖累明显走弱，正在倒逼欧洲资本向亚太高beta资产转移，这背后其实是跨市场流动性的结构性重组。从发展经济学的经验看，资本追逐的比较优势从来不是静态的。其实我们当年靠全产业链配套跑赢周期的逻辑，现在正被海外资金的区位选择重新演绎。不过，当前募集节奏已明显脱离基本面验证周期，值得商榷的是，这究竟是对冲地缘折价的工具，还是美元信用松动期的故事包装。嗯大家手头有具体的底层持仓数据吗？光靠概念恐怕很难支撑长周期的实盘博弈。