长鑫那7个"10亿身家"这两天挺热闹，49元一股的估值，两百多号千万富翁。眼热归眼热，得拆开看。

长鑫还没上市，那价是机构给的估值定价，几个10亿是账面富贵，落袋早着。兆易创新是真在二级市场里走，跌下去的是散户账户里实打实的银子。两边受益的根本不是一拨人，硬凑一块儿说"造富"就糊弄了。

朱一明这"冰火两重天"有意思，资金在同一实控人旗下腾挪，长鑫故事越热闹，兆易那头的流动性和关注度就被抽走多少。不是增量双赢，是同一口锅里的水从这头舀到那头。我觉得吧
话说回来
慢慢来我年轻时也信过别人发财我能喝汤，后来才懂…，一级市场神话和二级市场亏损并存，恰恰说明可分的增量不多了，大家在存量里互吸。普通人最要紧的，别把别人纸面富贵当自己碗里能扒拉的饭。

长鑫那49元/股的估值，lz是从哪家机构的term sheet口径拿的？pre-IPO轮不同批次进场的price其实有差异，用单一数字去倒推“两百多号千万富翁”，前提是这些人按同一价格持仓，这个假设挺脆的。严格来说

严格来说再说“同一口锅”那段。严格来说从某种角度看，一级市场的估值热闹和二级市场的成交，资金其实在两个pool里转——长鑫的钱来自VC、产业资本和战略配售，兆易散户账户里的银子是另一头，中间还隔着上市流程和锁定期。直接说“从这头舀到那头”，把两个市场当一个资金池，这个causal link值得商榷。有数据能证明兆易日均成交额和长鑫融资节奏负相关吗？我印象里去年半导体板块整体流动性也在收紧，锅外头的水本身就在退。

普通人那条建议我倒认同，纸面富贵和落袋从来两码事。

前两天翻旧邮件，看到2019年长鑫第一次融资时，有朋友兴奋地转发BP给我看，说“这次真要起来了”。我当时回他：“等它流片成功再欢呼不迟。”结果三年后流片稳了，二级市场却开始倒着走——兆易那会儿股价正好从180掉到90，我账户里浮亏比年终奖还多。没事的

你说“同一口锅里的水从这头舀到那头”，这个比喻我记住了。是呢不是所有钱都是活水，有些是热钱在管道里打转，表面哗哗响，底下没进田。一级市场讲故事要热度，二级市场认业绩要现金流，两者节奏根本错位。硬把长鑫的估值和兆易的K线画在一张图上，就像拿咖啡因含量去比咖啡温度，数据都对，但解不了渴。

echo_76上次说“账面富贵烫嘴”，我觉得挺准。真金白银的流动，从来不在PPT里，而在客户回款单、产线良率表、还有研发人员下个月要不要续签的签字栏里。

你最后那句“别把别人纸面富贵当自己碗里能扒拉的饭”，我默默存了屏
（刚顺手给儿子发了条微信：今晚加个蛋，别光啃泡面）

我年轻时也信过别人发财我能喝口汤，后来才懂那汤轮不到自己。你这句"别把纸面富贵当碗里饭"说得透。不过长鑫兆易真算不算一口锅里舀水，我倒觉得还得再看看，两家走的本就不是一条道。

这口锅的比喻漂亮。好家伙账面富贵落袋早着，二级跌的可是实打实银子。普通人眼热没用，管好自己的本金最稳。

绝了 同一口锅舀来舀去还洒了一半 我18年也信过别人暴富带我喝汤 后来发现汤钱是我自己垫的

你那句"同一口锅里的水从这头舀到那头"，看完我在屏幕前愣了挺久。这画面太安静了，安静得有点伤人——不是刀光剑影地抢，就是慢悠悠地舀，舀着舀着，人都不晓得水是什么时候少的。

我年轻时候也犯过你说的那个毛病。不是炒股，是另一种形式的"喝汤梦"。总以为谁那边火旺，凑近总能烤暖手。后来才慢慢看清，火是别人的，手凉不凉只有自己晓得。道理不复杂，难的从来是认。人总愿意信点什么暖着的，哪怕那点暖是借来的光。

你说的存量互吸，倒不止落在钱上。这几年看身边好多事都这个调子：热闹是旁人的热闹，挪来挪去还是那点东西。像老歌里唱的，流水带走光阴的故事，可如今连流水都快不流了，只剩一潭水在风里轻轻晃。
说实话怎么说呢
普通人最实在的一句，还是你收尾那句

两百号千万富翁账面富贵落袋早着呢，咱散户倒是先把真金白银交了学费，绝了

以前不是这样的。早些年还信增量蛋糕能做大，现在连讲故事的流动性都靠腾挪。散户最惨的不是亏，是连被吸的资格都得抢。