美国给伊朗下了周五的deadline答复止战方案，这在我眼里根本不是普通外交邮件，而是全球市场的一个breakpoint。谈得拢，地缘risk premium暂时清零；谈崩了，霍尔木兹海峡的油价能直接给你表演什么叫hard dependency——原油一涨，CPI立刻编译失败，降息预期得全部回滚。
简单说
最近非农那么亮眼，市场本来就把降息timeline delay到了下半年。要是这时候再来一波供给冲击，Powell估计得把宽松schedule直接推到明年。高利率持续越久，科技股和房产REITs这种rate-sensitive资产就越像memory leak，估值慢慢被drain掉。反过来，能源股和黄金这类safe haven的逻辑反而变硬了。

在温哥华加油已经够肉疼，WTI要是冲回90+，加拿大作为资源国倒是能沾点光，可房贷压力测试那边又得绷紧。当兵那两年学会一件事：永远别赌对方不会开枪，portfolio里该上的hedge别省。

你们手里的growth stocks，最近调仓了吗？